- 07 2022-11
专家说市—11月7日
友发集团——上交所主板上市企业、连续17年位列中国企业500强 丨 2022.11.07 丨 4158我的钢铁：伴随现货价格较长时间内维持弱势调整状态，以及成本高位震荡，钢企亏损周期延长，导致钢企生产压力愈发明显，促使部分区域如陕西、山西、甘肃、宁夏、四川等省陆续主动性限产或减产。进而使得市场前期对供应不断攀升，激化供需矛盾的预期大概率落空。另外，目前市场整体库存基数偏低，销售压力不大，叠加基建项目赶工刚需支撑，近两周内将继续维持去库趋势。综合来看，现阶段表观消费水平略高于供应水平，使得基本面表现良好，一定程度上缓解了市场悲观情绪，为低位反弹提供动力。另外，后期需关注供应减量带来的规格缺失问题，以及北方需求积极性走弱促使库存迎来拐点。钢之家：上周国内钢材市场价格总体继续下跌，其中上半周下跌，下半周部分市场止跌反弹，钢厂减产力度加大带动市场情绪好转是主要原因。当前市场好的方面，一是钢厂大面积亏损，减产力度在加大，高炉和电炉企业产能利用率均出现明显回落，供需矛盾有所缓和；二是市场成交量好转，螺纹钢、中厚板及热轧板卷等调查品种成交量由降转升，钢材库存降幅加快，下游需求依然保持一定韧性。不利因素主要在于，当前钢厂限产主要是由于亏损导致的自发性减产，主要集中在北方钢厂、中小钢厂、以建筑钢材为主的钢厂，其他钢厂减产力度不大；当前市场由传统旺季向淡季转变，需求总体是减弱趋势，北方地区冬储需求尚在且存在很大的不确定性。总体看，预计本周（2022.11.7-11.11）国内钢材市场价格有望止跌反弹。兰格：目前由于全球各国通胀压力依然较大，前有美联储及英国央行再加息75个基点，后有阿联酋、沙特央行同步伐加息，由于外部加息潮的持续冲击，全球经济进入衰退的预期愈加强烈，面对这种复杂多变的国际环境以及国内疫情多点散发，由于散发疫情对市场和企业生产经营活动的影响，使得制造行业的新订单指数明显下降，表明需求收缩压力仍然明显。对于国内钢材市场来说，由于受到稳增长一揽子政策不断落地以及多路资金不断落实的推动，基建投资将会维持较高增速，从而形成了多地多项目再次集中开工的浪潮，但随着北方冬季来临，有效施工时间逐渐减少，淡季赶工需求将释放有限，建筑钢材季节性需求减弱趋势将有所显现。从供给端来看，由于钢厂亏损的幅度再次扩大，钢厂检修减产的力度正在不断加大，但由于废钢价格的大幅下跌，电炉厂的利润有所改善，这将推动电炉厂加快复产的进度，短期供给端将呈现小幅下降的态势。从需求端来看，由于散发疫情对市场和企业生产经营活动的影响，制造业用钢需求释放有所减缓，而对于基建钢需的释放力度又将受到季节性淡季的影响，整体下游需求的释放力度将呈现逐步减弱的态势，但低价位需求释放较为充分，同时也满足了赶工需求的释放。从成本端来看，由于钢厂检修减产的加快，原料价格呈现明显行态势，使得成本支撑力度明显走弱。短期来看，国内钢材市场将面临短期供给小幅下降，低价位需求释放明显，终端需求释放力度渐弱，成本支撑明显走弱的局面，据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2022.11.7-11.11）国内钢材市场将继续呈现弱势震荡的行情，但不排除个别地区及品种有低位反弹的情况。唐宋：本周虽然临近采暖季，但部分赶工期项目继续加快施工进度，加工制造业钢材需求或平稳增长，特别是，随前期钢材价格大幅回落，价格处于今年以来的底位，贸易市场抄底情绪增长，市场投机贸易成交或有增长，终端用户或迎来低价补库需求。预期钢铁需求稳中小升局面或继续呈现。从供应方面看，采暖季的到来，地方性环保限产或逐步实施，加之钢企亏损增加，区域性长流程钢企产线检修、减产将持续，长流程钢企高炉生铁产量或继续减量，总体钢铁产量或明显降低。主要品种社会库存、总库存降幅扩大。目前市场价格处于超低位、钢企减产扩大，供应压力预期减弱，钢铁市场观望情绪改善。美联储加息阶段落地，外围影响阶段减弱。国内稳经济政策持续加码，优化疫情防控预期升温。市场信心有所提高，钢材期现货市场价格或表现震荡偏强行情。友发集团副总经理韩卫东：十月份是个旺季不旺的惨淡月份，当月的很多需求转到了十一月，形成了淡季不淡的特征，但这种旺盛需求很难持久，毕竟淡季来临了。市场的供需关系的转折点，应该就是社会总库存由下降变成上升的时候，到那时，市场将进入“冬储”模式，这个时候的价格要足够安全或者足够低，大家才愿意容忍自己库存的上升。七月中旬的价格反弹后，唐山带钢在3900左右震荡了三个月左右，这个价格可作为明年上半年旺季的参考价格平台，根据明年宏观经济的冷热进入增减修定，去年这个平台价格是5600多，今年的上半年宏观经济不好，实际旺季达到了5200元。明天上半年呢？我们可以给自己设一个数，这个数就是你什么价格可以冬储的重要参考。当前的宏观经济就一个字求“稳”！这个方向可能一直到明年的三月初。而我们当前的策略也是一个字“稳”！现在这个季节是所有品种的茶都可以喝的季节，每天喝三个品种，开心！详细信息 - 31 2022-10
专家说市—10月31日
友发集团——上交所主板上市企业、连续17年位列中国企业500强 丨 2022.10.31 丨 1906我的钢铁：截至今日内蒙古、河南、江苏、广东、北京、上海、山西等多个省市因区疫情形势严峻，导致防疫管控措施愈发严格，进而影响运输发运节奏。但从现阶段去库节奏来看，影响程度低于预期，钢厂直发和市场交易均在有序进行，只是区域分化表现较为突出。但是现阶段需求可持续性仍有待考量，伴随北方天气的不断恶化，采暖季限产，以及季节性需求淡季，供需双方在本就表现不佳的水平下再度趋弱，使得现货价格逐步回调，对冬储是否储货造成一定困扰，这也是现阶段市场谨慎或不乐观的主要原因。综合来看，短期内，年底赶工刚需支撑，促使基本面表现维持紧平衡状态。钢之家：近期国内钢材市场价格持续下跌，市场信心不足是主要原因，当前下游需求处于由旺季向淡季转化的时间节点，加之国内疫情防控形势严峻和成本重心下移，市场氛围偏悲观，商家多以降库防风险为主，表现在钢材库存向钢厂端累积。在实际需求总体趋弱的背景下，钢厂能否明显减产成为提振钢材市场的关键。从近期市场看，利好因素也逐步显现：一是受环保限产以及普遍亏损影响，部分钢厂减产力度在加大；二是11、12月份可能会出现一波赶工需求，对市场信心有一定提振。预计本周（2022.10.31-11.4）国内钢材市场价格跌幅将逐步趋缓。兰格：目前由于全球各国通胀压力依然较大，各国央行再次加息的消息接踵而至，尤其是欧洲央行再加息75个基点，同时面对即将到来的美联储将加息75个基点的强烈预期，全球经济进入衰退的预期愈演愈烈，而我国经济仍面临国际环境更趋复杂严峻、疫情散发多发、市场需求恢复相对较弱等多重困难，10月26日，国务院再次召开常务会议指出，要推动扩投资促消费政策加快见效，一是财政金融政策工具支持重大项目建设、设备更新改造，要在四季度形成更多实物工作量；推动项目加快开工建设，确保工程质量；支持民间投资参与重大项目；加快设备更新改造贷款投放，同等支持采购国内外设备，扩大制造业需求并引导预期。二是促进消费恢复成为经济主拉动力，扩大以工代赈以促就业增收入带消费，将消费类设备更新改造纳入再贷款和财政贴息支持范围；因城施策支持刚性和改善性住房需求。对于国内钢材市场来说，需求转暖的预期依然存在，但由于天气因素影响，有效施工的时间将逐渐减少，赶工需求可能会存在释放的可能。从供给端来看，由于钢厂再度陷入了亏损，部分钢厂开始加大检修减产的力度，短期供给端将呈现持续回落的态势。从需求端来看，需求转暖的预期仍存，但市场成交的不畅也限制了预期的落地，而北方市场也存在赶工需求释放的可能，但随着淡旺季的逐渐转换，天气因素将明显影响需求的释放。从成本端来看，由于钢厂开始加大检修减产的力度，原料价格也呈现明显的承压下行态势，使得成本支撑力度再度走弱。短期来看，国内钢材市场将面临短期供给持续回落，赶工需求存在释放可能，成本支撑再度走弱的局面，据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2022.10.31-11.4）国内钢材市场将呈现弱势震荡下跌的格局。唐宋：本周属于传统钢铁需求旺季，随“20大”结束，各地多项稳经济、促发展、保全年目标的措施或密集出台。钢铁市场需求保持稳定增长状态，与此同时，随近期钢材价格大幅回落，价格处于今年以来的底位，价格风险大大降低，贸易市场抄底情绪增长，市场投机贸易成交或有增长，终端用户或迎来低价补库需求，终端采购量或有提高。从供应方面看，尽管大范围环保限产暂无出现，但因钢企亏损增加，区域性长流程钢企产线检修、减产将继续增多，总体钢铁产量或稳定降低。主要品种社会库存、总库存或继续小幅降低，螺纹钢库存降幅或收窄，板带产品库存降速加快。虽然目前市场价格处于超低位、钢企亏损严重，但在钢铁市场预期悲观加剧，尤其是周五夜盘再次大幅走弱，市场观望情绪增加，市场信心不足下，钢材期现货市场价格或表现震荡弱势。目前期螺已经跌至“超卖”区域，继续下跌空间、时间均收窄，技术上已经不适合追空，操作上这个时候更加考验耐心。后续关注钢企主动减产力度，以及11月3日美联储能否释放放缓加息信号。友发集团副总经理韩卫东：上周我们说价格再跌100-200元，钢厂生产的亏损比停产还多，结果一周时间，带钢跌了190元，剩下的，叫钢厂看着办吧！如果行业的钢厂拿出七月的减产力度，市场就会启稳好转，如果仍然犹豫或者力度不及预期，那么市场仍然会震荡走弱。当前价格下跌，大家库存都处于低位，相对损失会小一些，今年冬储前价格跌至低点，对明年全年的运行有好处，所以，我们一定要稳健经营，熬到“春暧花开”的时候。远期铁矿的价格，己经率先跌破了很多矿山的成本，远期期货的价格，可能已经跌破了明年的全年均价，但市场是情绪化的，常常会矫枉过正，我们还是要小心一点，因为价格虽然跌的不少，但时间离需求*差的时候还很远，有力度的减产还没有看到，我们一定要等到时间、价格、成本、供需关系等一系列条件出现一致性安全时，再下结论。这两天，收到武夷山茶厂朋友寄来的获大赛一等奖的大红袍，好好品尝一下，武夷山有多少卖茶的，不知道，只知道今年参赛的样品有两万七千个，这些只是那些有上进心的，难道卖茶的比我们卖钢材的还难吗？详细信息 - 24 2022-10
专家说市—10月24日
友发集团——上交所主板上市企业、连续17年位列中国企业500强 丨 2022.10.24 丨 2736我的钢铁：目前市场已无“金九银十”的预期，进入10月下旬，市场仅有部分年底赶工的需求支撑。对于窄幅震荡的行情，无较大投机情绪，整体以刚需备库和低库运行操作为主，市场热点关注逐步转向资源南下和冬储备库。综合来看，在冬季季节性限产供应存增量上限的情况下，成本支撑力度转弱。此外，无利好消息的推动，上行也受到限制，叠加冬季疫情防控工作的加严以及需求可持续性有限，市场交易情绪提振幅度不高，整体维持震荡运行。供需方面，下周主要钢材品种将延续供应增量有限，库存因市场刚需支撑而仍有去化，供需矛盾的激化将在10月下旬伴随库存累增幅度扩展和速度加快的加持下逐步突出。钢之家：近期国内钢材市场价格继续下跌，需求回升力度不足、钢厂减产力度不足、商家预期不足以及疫情防控压力较大是主要原因。从近期市场看，钢之家网站调查的主要品种日均成交量连续三周下降，钢材库存去化进度明显低于往年同期水平；尽管北方部分地区钢厂开始减产，但当前国内高炉开工率依然保持在90%左右的高水平，电路开工率小幅回升，资源供应要依然较大；商家多以低库存操作为主，拿货意愿不强，反映到钢材库存变化就是市场库存下降，而钢厂库存连续三周增加，库存向钢厂端累积趋势明显。此外，近期各地疫情明显反弹，部分地区防控压力较大，对下游工地需求、物流运输也有较大制约。总体看，预计本周（2022.10.24-10.28）国内钢材市场价格将继续以震荡调整为主。兰格：目前由于各国通胀压力持续高企，各国央行加息步伐加快的预期增强，而中国央行将继续实施好稳健的货币政策，以及强化跨周期和逆周期调节，为促进经济增长、扩大就业、稳定物价、维护国际收支平衡营造良好的货币金融环境，同时也要引导金融资源更好地支持经济社会发展的重点领域和薄弱环节。在政策性开发性金融工具带动下，基建行业会进入投资、开工、及施工共振走强的格局，从而加快形成落地的实物工作量。对于国内钢材市场来说，需求转暖的预期依然存在，但终端需求现实的释放力度仍然不及市场预期。从供给端来看，由于钢厂的利润再次被蚕食，面临亏损的压力，部分钢厂开始加大检修减产的力度，短期供给端将呈现持续回落的态势。从需求端来看，需求转暖的预期正在博弈成交不畅的现实，开工进度加快博弈施工进度受限，钢材社库下降博弈钢厂库存回升，而且随着深秋的到来，有效施工的时间逐渐减少，需求受限因素也将逐渐增多。从成本端来看，由于钢厂开始加大检修减产的力度，相对坚挺的原料价格也开始松动，使得短期成本支撑力度开始转弱。短期来看，国内钢材市场将面临短期供给持续回落，终端需求预期回暖，项目施工进度受限，成本支撑开始转弱的局面，据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2022.10.24-10.28）国内钢材市场将维持弱势震荡的格局，但不排除部分品种在需求释放的带动下出现反弹。唐宋：本周继续处于传统钢铁需求旺季，特别是“20大”结束,钢铁市场需求保持稳定增长状态，继续表现“旺季”特征。与此同时随钢材价格大幅回落，价格处于阶段性底部，价格风险大大降低，甚至存在价格反弹机会，因此终端用户或迎来低价补库需求，终端采购量或有所提高，市场投机贸易成交或有增长。从供应方面看，虽然部分区域、阶段性实施环保限产，加之因钢企亏损增加，部分长流程钢企产线检修、减产情况增多，但暂不会出现大范围的限产、减产现象，整体上长流程钢企高炉生铁产量或保持基本稳定。南方省市短流程钢产量或继续呈现微幅增长。总体钢铁产量或基本稳定。主要品种社会库存、总库存或小幅降低，螺纹钢库存降幅或收窄。目前钢铁市场多空胶着、价格低位、市场观望情绪增加。尤其本周（2022.10.24-10.28）采暖季环保限产政策有望出台，三季度经济数据公布，都将对市场产生影响。一旦消息政策面出现偏暖信号，行情就有止跌回升的空间。短线钢材期现货市场价格预计震荡调整为主。友发集团副总经理韩卫东：钢材价格到了很重要的关口，钢厂已经全面亏损，再下跌100-200元，继续生产亏损比停产亏损还多，而期货价格，恰好是很多钢厂的心理“底线”，所以钢材价格继续下跌，很可能引发钢厂大量的主动减产，另外，期货的价格很可能是明年钢材全年均价的附近，任何投机都会面临风险。当然，从供需方面分析，矛盾还很大，十月份需求环比九月同期下降较多，而产量依然偏高，而且有几个地区的限产方向是不超去年，力度比过去几年小多了，现在根本搞不清供需矛盾如何化解，继续稳健经营吧，有可能到春节都没有投机的机会，这倒省心了，喝茶去吧！详细信息 - 17 2022-10
专家说市—10月17日
友发集团——上交所主板上市企业、连续17年位列中国企业500强 丨 2022.10.17 丨 2857我的钢铁：展望本周，从基本面表现来看，上周五大钢材品种供库双降，整体依旧维持紧平衡表现。但现阶段全国散点疫情频发，各区域均有防控工作均有不同程度加严，促使运输节奏环比前期有所放缓，使得市场交易氛围略有不佳，短期内或出现被动累库趋势。另外，现阶段现货价格偏弱运行，长短流程部分企业负利被迫检修或减产，以及20大之前部分区域执行环保限产计划，进而使得供应增量空间预期内有限。综合来看，10月中下旬，现货价格在成本支撑的情况下，下跌幅度有限，但也因需求无明显释放信号，使得上涨趋势也较难维持，整体维持震荡表现。进而导致企业生产延续承压，库存逐步呈上升趋势，供需紧平衡状态或将打破。钢之家：国庆长假后国内钢材市场迎来开门红，但钢材价格上涨没有能够持续，上周主要市场价格普遍下跌。从近期市场看，利好利空因素均有，利好因素包括：中钢协重点钢企粗钢产量连续两旬下降，近期唐山、武安等地区均有检查计划，资源供应将进一步收缩；炼焦煤供应紧张，焦炭价格上涨，钢厂亏损加大，会进一步制约钢厂生产；不利因素包括：节后国内疫情迅速反弹，部分地区管控措施加严，施工节奏收到干扰，本周钢材成交量明显减少，下游需求释放不足；商家风险意识较强，主要以低库存、防风险为主。总体看，近期国内钢材市场呈供应收缩、需求不足、疫情管控加严以及成本重心上移的态势，预计本周（2022.10.17-10.21）国内钢材市场价格将以震荡调整为主。兰格：目前由于各国通胀压力再次加大，预计全球其他国家的央行将保持较快的加息步伐来应对持续通胀的压力，由于中国物价水平维持基本稳定，人民银行将加大稳健货币政策实施力度，为实体经济提供更有力支持，重点发力支持基础设施建设，支持金融机构发放制造业等重点领域设备更新改造贷款，同时推动“保交楼”专项借款加快落地使用，促进房地产市场平稳健康发展。对于国内钢材市场来说，稳增长政策的不断落地给了钢市旺季需求回暖的预期，但由于多点散发疫情的影响和地产行业的拖累，终端需求的释放力度不尽如人意。从供给端来看，由于成本的相对坚挺和钢价的承压调整，使得钢厂的利润再次被蚕食，钢厂复产的积极性也再次减弱，短期供给端将呈现高位回落的态势。从需求端来看，随着稳增长一揽子政策的不断落地压实和各路资金的不断充实，重点项目的开工进度明显加快，但由于近期疫情多点散发，项目的施工进度有所受限。从成本端来看，由于国庆节前后钢市的震荡上涨，也带动了原料端的价格保持相对坚挺，使得短期成本支撑力度较强。短期来看，国内钢材市场将面临短期供给高位回落，旺季需求预期回暖，施工进度受限，成本支撑力度偏强的局面，据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2022.10.17-10.21）国内钢材市场将重回弱势震荡的格局。唐宋：本周正值传统钢铁需求旺季，特别进入10月份以来，尽管有长假和疫情影响，钢铁市场总体需求保持稳定增长状态，继续表现“旺季”特征。随钢材价格回落，目前价格处于阶段性底部，价格风险大大降低，因此终端用户或迎来低价补库需求，终端采购量或有提高，市场贸易成交或有增长，向好的需求增长预期仍然存在。从供应方面看，因区域性、阶段性实施环保限产，加之钢企亏损增加，钢铁企业产量增长动力减弱，区域性长流程钢企产线检修、减产现象增多。周内，部分地区或继续执行环保限产，特别是“ 20大”期间京津冀地区阶段性环保限产加严，整体上长流程钢企高炉生铁产量或有降低。在钢企亏损、废钢资源紧张下，南方省市短流程钢企产量增长幅度有限。总体钢铁产量或降低。主要品种社会库存、总库存或小幅降低，螺纹钢库存降幅或收窄。尽管短期外盘有所压制，但下周采暖季环保限产政策有望出台、 20大召开，以及三季度经济数据有望环比改善下，市场支撑依旧较强。预计本周（2022.10.17-10.21）调整运行。友发集团副总经理韩卫东：上周市场没有等来节后旺季的火热需求，也没有等来超预期减产，在失望中小幅回调，继续震荡运行。未来市场的供需关系，决定了市场以何种轨迹走向冬储，而限产的力度和政策，将左右冬储的价格，现在趁着旺季，抓紧卖货挣钱吧！来杯红茶，祝贺20大胜利召开！详细信息 - 10 2022-10
专家说市—10月10日
友发集团——上交所主板上市企业、连续17年位列中国企业500强 丨 2022.10.10 丨 3318我的钢铁：本周从供给来看，对于生产端而言，随着价格的小幅上涨钢厂利润端也得到小幅修复，但依旧是长流程企业有小幅利润空间，短流程企业仍难以摆脱普遍亏损的困境。因此短流程企业继续对产量的提升空间带来阻力。从需求来看， 国庆假日归来，节前备货需求宣告结束，前期令人惊喜的需求表现将难以维系。对于建材，“二十大”召开在即，在现有天气条件利于下游施工情况下，终端工地赶工将继续维持，因此预计本周需求表现较上周稍有回落，但成交表现或将继续处于乐观水平。从心态来看，近期需求的尚佳表现带给了市场信心支撑，不过需求能否延续良好表现依旧维持。故而商家谨慎心态难以规避，及时降库避险仍是商家普遍选择。兰格：目前在全球经济衰退风险不断加大的大背景下，各国也在加快加息步伐来应对持续通胀的压力，而中国坚持“以我为主”的货币政策，继续实施好稳经济一揽子政策和接续政策，对于房地产行业的宏观利好也在进一步发力中。随着稳增长政策的不断发力，制造企业运行状况得到改善，工业生产继续呈现恢复态势；虽然利率的下调对于房地产行业的销售端有一定利好，但对于房地产投资的影响却存在一定的滞后性；但基建投资在各路资金的驰援下加快发力，重点项目建设施工存在“赶工”预期，但由于近期疫情多点散发，项目的施工进度再次受到影响。对于国内钢材市场来说，工业用钢和基建用钢需求的不断转暖将稳定钢市的需求端，但地产用钢需求的不断下降将成为拖累，这也是“银十伊始”钢市需求释放不畅的主要原因。从供给端来看，由于成本的相对坚挺和钢价的震荡上涨，钢厂的利润也有所改善，钢厂也保证了一定的复产节奏，短期供给端将呈现承压回升的态势。从需求端来看，由于稳经济一揽子政策和接续政策的不断加码和压实，重点项目开工的进度在不断加快，但由于疫情的多点散发，项目的施工进度有所不及预期。从成本端来看，由于钢厂也保证了一定的复产节奏，也使得原料价格相对坚挺，使得短期成本支撑力度较强。短期来看，国内钢材市场将面临短期供给承压回升，“银十”终端需求预期回暖，施工进度不及预期，成本支撑力度较强的局面，据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2022.10.10-10.14）国内钢材市场将呈现承压震荡的局面。友发集团副总经理韩卫东：2020年到2021年以美国为首的无底线量化宽松，推升了全球大宗商品的价格，我们在2021年初和2022年初的冬储价格都是4000元以上的，以唐山带钢为例，分别是4200元和4600元左右，而之前从2016年-2020年的五次冬储价格都是在4000元以下的，这是冬储价格的天花板，但人们对5000多和4000多的价格还是很怀念的。当前市场的供应量是多的，没有显现的原因是旺季需求不错和不高的库存，之后走向淡季和冬储是必然的，珍惜眼前这难得的机会吧！从2017年开始的秋冬季限产，每年都有几千万吨的限产，才支撑了行业的冬储，今年的冬储价格，还是看限产力度。这么早提冬储，并不是抢着要冬储，而是要告诉大家，冬储的价格比现在低很多，而且肯定会出现，当前虽处于旺季，也要稳健经营，防范未来的风险。中秋节以后喝的绿茶，一定要是春天在冷冻室保存的，现在依然鲜香可口！详细信息 - 03 2022-10
专家说市—10月3日
友发集团——上交所主板上市企业、连续17年位列中国企业500强 丨 2022.10.03 丨 3641我的钢铁：当前钢市基本面继续保持良好态势，供应受限于钢厂检修和生产利润限制，需求在国庆备货以及基建赶工的影响下集中释放，库存去化流畅。具体来看，供应方面，本周五大钢材品种供应960.42万吨，减量18.63万吨，降幅1.9%。库存方面，五大钢材品种总库存1505.63万吨，周环比减少84.83万吨，降幅5.3%。需求方面，五大品种周消费量增幅5.1%，其中建材消费环比增幅9.9%，板材消费环比增幅0.9%，由于国庆节前*后一周，市场备货积极，部分投机需求入场，叠加基建赶工影响，促使采购积极性大幅提升。在供需差的*用下，本周钢材库存去化流畅，厂库和社库环比下降明显。展望下周国庆假日，部分钢企借由亏损和原料采购困难之因，执行检修/减产计划。另外，市场和终端虽有备库，但依然以低库操作，刚需采购为主，以减少风险。从节后心态来看，面对二十大和季节性限产的预期，叠加政府对基建、房建、制造业等行业支持，市场情绪或有支撑，进而使得钢价有拉涨预期。因此，国庆节后因刚需支撑和供应增量有限，库存累积大概率不及预期，整体基本面表现依旧维持动态平衡。钢之家：备库需求增加、市场成交量明显好转是价格上涨的主要原因。从节后市场看，利好因素逐步增多，一是当前正处于下游工地施工窗口期，前期超进度发放的专项债将加快形成实物工作量；二是北方部分地区将进入秋冬季限产，环保限产对钢厂产能发挥有一定制约；三是当前钢材库存处于低位，同比减少约270万吨，整体库存压力不大。目前对市场*大的拖累仍然是房地产，保交楼政策的推进短期难以形成实物工作量；在外部不确定性较大的情况下，商家操作谨慎，补库意愿不强。总体看，预计国庆节后钢材市场价格将迎来开门红。兰格：目前在全球经济下行压力加大、金融环境大幅收紧、全球汇市剧烈波动的背景下，国内政策将更加注重兼顾内外平衡，强调精准发力。9月28日，国务院召开稳经济大盘四季度工作推进会议，要针对需求偏弱的突出矛盾，想方设法扩投资促消费，调动市场主体和社会资本积极性，继续实施好稳经济一揽子政策和接续政策，注重用好近期出台的两项重要政策工具。一是用好政策性开发性金融工具，加快基础设施项目建设。二是用好专项再贷款、财政贴息等政策，加快推进制造业、服务业、社会服务等领域设备更新改造。同日，央行推出超2000亿元设备更新改造再贷款，利率1.75%、期限1年，这将激发相关制造企业的信贷需求，从而推动经济全面转型升级。翌日，人民银行、银保监会发布通知，决定阶段性调整差别化住房信贷政策，符合条件的城市政府，可自主决定在2022年底前阶段性维持、下调或取消当地新发放首套住房贷款利率下限，这将有利于支持城市政府“因城施策”用足用好政策工具箱，促进房地产市场平稳健康发展。对于国内钢材市场来说，差别化住房信贷政策有助于稳定市场对于房地产行业的预期，而基础设施项目建设开工和施工的稳步加快将有助于现阶段“钢需”的释放，同时设备更新改造再贷款的助推制造用钢的长期稳定释放。从供给端来看，由于成本的相对坚挺和钢价的震荡上涨，钢厂的利润也有所改善，钢厂的复产积极性也再次转强，短期供给端将呈现承压回升的态势。从需求端来看，由于稳经济大盘工作将在四季度加快推进的速度，近期各地也再现了项目开工的大潮，基建钢需的释放将成为四季度的重头戏，因此旺季终端市场需求也逐渐回暖。从成本端来看，由于虽然钢厂复产的进程有所受限，但复产的积极性却再次增强，也带动了原燃料价格的相对坚挺，使得短期成本支撑力度依然较强。短期来看，国内钢材市场将面临短期供给承压回升，备货和终端需求预期回暖，成本支撑力度较强的局面，据兰格钢铁周价格预测模型测算，节后国内钢材市场将呈现承压上涨的局面。唐宋：本周正值“十一”长假，期现货处于休市或半休市状态，市场应表现平稳。而钢企生产基本保持正常状态，其中长流程产线稳定生产，短流程产量或有减量。建筑施工将继续加快，建筑钢材需求“旺季”效果继续显现，加工制造业钢材需求基本平稳。终端采购大幅降低，钢材库存明显上升。“十一”假后，随终端用户迎来补库需求，终端采购量必将明显提高，贸易成交或有较大增长，向好的需求增长预期进一步提高。从供应方面看，长流程钢企区域性钢企产线增产动力仍显不足，加之部分地区环保限产及“二十大”前京津冀地区或有环保限产，整体上长流程钢企高炉生铁产量或明显降低，废钢加入量难有提高。在钢企亏损、废钢资源紧张下，南方省市短流程钢企产量增长幅度有限。总体钢铁产量或降低，其中螺纹钢产量或小幅增长。主要品种社会库存、总库存或明显降低，螺纹钢库存或收窄。在国家一系列稳增长，放松地产政策，采暖季环保限产政策预期出台、二十大召开等利多因素支撑下，钢材期现货市场价格或表现坚挺。友发集团副总经理韩卫东：十月份是今年*后一个旺季月，这个月的钢材市场，重点观察钢铁行业的限产、减产的力度，如果力度大，市场震荡的时间就会延长，如果阶段性需求旺盛，还会有点小机会，但涨幅不会很大，但是，如果没有大的限产、减产，就要防范风险，因为供大于求变的无解了，甚至连今年的冬储都不安全了。今年，是个几十年不遇的市场，国际政治冲突、国际金融危机风险、世界自然灾害、行业供大于求以及房地产行业对市场的影响等等，在稳健经营的基础上，防风险也要提上日程，国庆假期，来壶好茶，正好可以认真思考一下，战术可以有千百条，第一条就是行动起来！详细信息 - 26 2022-09
专家说市—9月26日
友发集团——上交所主板上市企业、连续17年位列中国企业500强 丨 2022.09.26 丨 4215我的钢铁：在上周钢市基本面数据超出市场预期，叠加周四美联储加息会议利空落地，市场情绪在周中得到提振，周成交量环比大幅增加。在台风天气、降水及中秋节的影响下，部分需求被动压制，叠加上周基建赶工和国庆节前备货影响，上周需求数据超出市场预期。供给方面，受吨钢利润不佳影响，钢厂增产意愿不足，产量上周环比相对稳定。在供需差作用下，上周库存环比前一周小幅下降，厂库相对稳定而社库小幅去化。整体现货价格在周四终结三连跌，后出现两日放量连涨。展望本周，供需依旧维持紧平衡状态。供给方面，高炉利润保持低迷，电炉依旧是亏损状态，钢厂生产意愿不足，产量将继续受到压制。需求方面，在二十大前基建项目赶工潮和国庆节前备货影响下，成交将继续维持上周良好水平，因此，社会库存降进一步去化。短期内，市场情绪也将在利空落地后维持乐观状态，预计本周（2022.9.26-9.30）现货整体将偏强震荡。钢之家：当前国内钢材市场总体呈“供需双增、供略大于需”的态势。从供应端看，国内高炉开工率连续三周保持在90%以上，电炉开工率连续小幅回升，资源供应保持高位；从需求端看，稳经济政策加快落地，尤其是前期集中开工项目进入施工窗口期，基建投资加速增长，保交楼政策激发房地产存量需求，钢材成交量明显增长；从库存端看，五大品种库存连续两周小幅增加，在供应双增的情况下，供应增速略大于需求。短期看，国庆节前大概率有一轮备库需求，预计本周（2022.9.26-9.30）国内钢材市场价格将以小幅上涨为主。兰格：目前我国经济发展面临的形势依然复杂严峻。从国际来看，全球疫情持续蔓延，主要发达经济体通胀高企，从而掀起全球“超级央行周”的高潮，在美联储宣布年内连续第三次加息75个基点后，在不到24小时内亚、欧、非地区多家央行也接连宣布加息，这凸显了高通胀和强美元环境下本币下跌的压力，这也使得世界经济的下行压力加大，全球滞胀风险也随之上升。从国内看，国内疫情散发多发，市场需求不足的矛盾还比较突出，企业生产经营困难较多，制约经济稳定恢复。面对这种复杂局面，要加力落实稳经济一揽子政策和接续政策措施，加快释放政策效能，9月21日召开的国常会，要重点推进支持基础设施建设、设备更新改造等扩投资促消费政策落实。对于国内钢材市场来说，已经相对平稳的渡过了全球“超级央行周”的高潮，随着稳经济一揽子政策的不断落实，旺季终端市场需求的释放依然可期。从供给端来看，由于成本的相对坚挺和钢价的承压调整，钢厂的利润也再次被压缩，从而使得钢厂的复产积极性开始减弱，钢厂复产进程也开始受限，短期供给端将呈现承压态势。从需求端来看，由于稳增长政策的不断加力压实与再加码，尤其是基础设施建设的加快和设备更新改造的推进，旺季终端市场需求正在逐渐回暖，节前备货需求也存释放预期。从成本端来看，由于钢厂的复产带动了原燃料价格的相对坚挺，使得短期成本端的支撑再次转强。短期来看，国内钢材市场将面临短期供给承压，节前备货预期释放，终端需求逐渐回暖，短期成本支撑转强的局面，据兰格钢铁周价格预测模型测算，节前（2022.9.26-9.30）国内钢材市场将呈现小幅上涨的局面。唐宋：本周钢铁需求市场处于“金九、银十”*有利的时期。从需求方面看，钢材需求“旺季”效果继续显现。特别是在国家政策不断发力，新项目施工不断推进，钢铁终端需求已进入了的增长阶段，加之临近国庆节长假、近期市场信心的恢复，终端用户存在补库需求，终端采购量必将明显提高，贸易成交或有较大增长。因此市场总体需求增长的现实将进一步得到验证，向好的需求增长预期进一步提高。从供应方面看，随前期钢材价格回落，长流程钢企亏损扩大，区域性钢企产线增产动力不足，整体上钢企复、增产速度或缓慢，高炉生铁产量或小升，废钢加入量难有提高。在钢企亏损、废钢资源紧张下，南方省市短流程钢产量难有增长。总体钢铁产量或稳定。主要品种社会库存、总库存或明显降低。虽然短期国外加息、美元升值、股市走弱等利空消息继续对国内市场进行压制，但考虑秋冬季环保限产、国庆节、二十大召开等安全、环保限产等利多因素支撑下，市场心态依旧谨慎乐观，预计本周（2022.9.26-9.30）钢材期现货市场价格或震荡坚挺运行。友发集团副总经理韩卫东：美联储加息符合预期，靴子落地，钢材市场将回归基本面。八月份世界粗钢产量下降3%，中国以外国家降幅超5%，美、欧、日等发达国家降幅更大，反应国际钢材需求不好。中国钢协公布了九月中旬预估粗钢产量日均285万吨，九月预计比去年同期增长15%左右，同时也将使世界粗钢产量由负转正。我们唯一希望的就是旺季需求能够对冲供应的增长，自7月31日我在小文中提到，超跌的价格已经涨回来了，投机的机会没有了，到现在为止已经快两个月了，唐山带钢均价一直在3900多徘徊，珍惜这种平稳震荡的机会吧！去年同期平稳了三个月，希望今年也是，让我们平稳渡过十月份！陈丹青说过，要做自己心中的太阳！今天喝杯大红袍，激励自己乐观面对每一天！详细信息 - 19 2022-09
专家说市—9月19日
友发集团——上交所主板上市企业、连续17年位列中国企业500强 丨 2022.09.19 丨 5019我的钢铁：展望本周，需求端将回升至前期正常水平，另外我们需要关注的是本周FMOC或对市场情绪产生影响，预计本周（2022.9.19-9.23）整体市场将继续呈现震荡调整态势。钢之家：国家统计局公布数据显示，1-8月我国固定资产投资同比增长5.8%，比1-7月加快0.1个百分点，其中基建投资同比增长8.3%，加快0.9个百分点；8月份工业增加值同比增长4.2%，较 加快0.4个百分点；8月份消费同比增长5.4%，较上月加快2.7个百分点。从数据看，随着稳经济一揽子政策和接续政策的落地，国贸经济延续恢复态势。从供应看，8月份粗钢日均产量270.6万吨，环比增长3%，与钢之家网站调查的开工率趋势一致，基本符合预期。近期国内钢材市场总体呈供应增加、需求回升的态势，当前正处于传统消费旺季，各地保交楼政策将推动房地产存量需求的增加，预计本周（2022.9.19-9.23）国内钢材市场价格将呈震荡偏强的走势。兰格：目前我国经济发展面临的形势依然复杂严峻。从国际来看，全球疫情持续蔓延，产业链供应链不畅，国际能源比较紧张，大宗商品价格高位运行，主要发达经济体通胀高企，为了应对通胀压力，欧美等国加快收紧货币政策，世界经济的下行压力加大，随着全球滞胀风险上升，不稳定不确定因素明显增多。从国内看，国内疫情散发多发、高温干旱少雨极端天气等超预期因素影响冲击较大，部分地区生产、投资、消费受到一定影响，市场需求不足的矛盾还比较突出，企业生产经营困难较多，制约经济稳定恢复。面对这种复杂局面，要加力落实稳经济一揽子政策和接续政策措施，加快释放政策效能，9月13日召开的国常会，围绕制造业缓税补缴、技改投资和稳外贸稳外资做了一系列部署，目的是进一步激活经济内生动能，助力经济巩固恢复基础。对于国内钢材市场来说，一方面要面对即将到来的美联储大幅加息预期增强的风险，另一方面也要面对传统“金九”成色可能不及预期的风险。从供给端来看，由于旺季终端需求转暖的预期较强，钢厂的复产积极性也明显增强，而且为了应对工地赶工的建筑用钢需求以及年底前的工业用钢需求的双重释放，钢厂也将维持一定量的产能释放，使得供给端将呈现承压回升的局面。从需求端来看，由于稳增长政策的不断加力压实与再加码，终端市场需求的释放正在逐渐回暖，但释放力度如何还有待观察。从成本端来看，由于钢厂的复产带动了原燃料价格的相对坚挺，使得短期成本端的支撑较强。短期来看，国内钢材市场将面临供给端承压回升，备货需求逐步展开，终端需求逐渐回暖，短期成本支撑较强的局面，据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2022.9.19-9.23）国内钢材市场将呈现承压小幅下行的局面。唐宋：本周钢铁需求市场进入了“金九、银十”传统旺季。然而全国多地“疫情”发生，疫情防控等级加严，对区域性生产、生活影响仍然较大。从需求方面看，周内进入9月份后半月，建筑施工*有利阶段到来了，全国从北到南建筑施工将会明显加快，钢材需求“旺季”效果继续显现。特别是国家政策不断发力，新项目施工不断推进，钢铁终端需求进入了明显的增长阶段。市场总体需求增长的现实将逐步得到验证，向好的预期进一步增强。从供应方面看，随前期钢材价格回落，长流程钢企亏损扩大，区域性钢企产线增产动力不足，整体上钢企复、增产速度或缓慢，高炉生铁产量或小升，废钢加入量有所减少。在钢企亏损、废钢资源紧张下，南方省市短流程钢产量难有明显增长。总体钢铁产量或稳中小升，螺纹钢产量或小幅增长。主要品种社会库存、总库存或小幅升降，小品种钢材库存降幅收窄，螺纹钢库存或小幅上升。在国内外经济数据低迷影响下，市场观望情绪浓厚，市场信心难有快速提振，但考虑当前市场矛盾不大，库存偏低，成本支撑较强，预计本周（2022.9.19-9.23）多空博弈继续，主要钢材现货市场或震荡调整运行，友发集团副总经理韩卫东：国家统计局公布了八月份的数据，其中固定资产投资、基建投资、制造业投资数据亮眼，环比增长了3-5个百分点，尽管大家感觉八月需求不好，但人家投资尽力了，拖累需求的，是房地产。未来四个月，专项债投资进入了空白期了。八月份的粗钢日均产量只有270万吨，说明钢厂复产很慢，这也是八月价格震荡的基础。1-8月份，钢铁行业减产约4000万吨左右，这也是近期社库加厂库一直维持低位的原因。三季度快要结束了，我们知道经济增长不及预期了，钢铁行业今年需求减少是不可避免了，如果需求与去年同期持平，后面四个月日产粗钢278万吨，如果需求减少3000万吨，后面日产粗钢只需254万吨，中钢协刚公布的九月上旬预估日产是281万吨，我们面临着一旦旺季过去，产量就会显现出过剩的局面，希望行政减产和秋冬季限产能平衡这些过剩，避免钢铁行业因过剩而引起价格大幅波动，造成行业及上下游亏损。当前我们要做的就是抢在淡季来临之前，稳健经营，抓紧赚钱，把过冬的“粮食”备好了。今年经营不容易，少喝酒，多喝茶，多锻炼身体，注意防护，毕竟健康才是*重要的！详细信息 - 12 2022-09
专家说市—9月12日
友发集团——上交所主板上市企业、连续17年位列中国企业500强 丨 2022.09.12 丨 5249我的钢铁：上周需求较前期出现好转，但市场对于现有需求并不敢抱有太大希望，本周需求仍需时间验证。而产量方面当前继续保持增加态势，这导致市场的谨慎心态没有得到本质改变。预计本周（2022.9.12-9.16）黑色系钢材价格将呈震荡偏强趋势运行。 钢之家：近期国内钢材市场价格总体呈稳中偏强的走势，市场利好因素逐渐在增多。一是国内钢材市场已经进入需求旺季，下游需求在逐步回升，反映在调查数据上，钢材库存持续下降，主要钢材品种成交量明显好转。二是相关稳经济政策将加快落地，政策效应显现。保交楼进入执行阶段，郑州要求停工楼盘要实质性复工，如在全国铺开，将刺激钢材消费的释放。三是高炉开工率持续回升，本周已经提高至90%以上，电炉开工率继续上升受废钢收储的制约。在此背景下，钢材库存持续下降，反映前期被抑制的需求开始好转，叠加政策效应落地，钢材市场可能从“供需双弱”向“供需双增”转变，预计本周（2022.9.12-9.16）国内钢材市场价格将呈震荡上涨的走势。兰格：9月8日，国务院常务会议决定，对部分领域设备更新改造贷款阶段性财政贴息和加大社会服务业信贷支持，促进消费发挥主拉动作用；部署阶段性支持企业创新的减税政策，激励企业增加投入提升创新能力；确定依法盘活地方专项债结存限额的举措，更好发挥有效投资一举多得作用。会议也指出，需求不足是突出矛盾，要以消费和投资拉需求、促进社会投资、以投资带消费。设备更新改造有利于增加制造业和服务业现实需求、提振市场信心，同时依法盘活地方2019年以来结存的5000多亿元专项债限额，10月底前发行完毕，优先支持在建项目。对于国内钢材市场来说，传统“金九”施工旺季已经到来了，“保交楼”和基建项目的同时发力将有效拉动终端市场需求的回暖。从供给端来看，由于旺季终端需求释放的预期依然存在，使得钢厂的复产积极性依然较强，但由于原料成本的再次转强和成品材利润空间的压缩，钢厂复产的进度将受到限制，使得供给端将呈现承压回升的局面。从需求端来看，由于稳增长政策的压实和再加码，终端市场需求的释放正在逐渐回暖，但释放力度如何还有待观察。从成本端来看，由于钢厂的复产带动铁矿石和废钢的价格再次走强，而焦炭的价格却被压制，但整体来看，成本端的支撑力度再次转强。短期来看，国内钢材市场将面临供给端承压回升，囤货需求积极性转弱，旺季终端需求逐渐回暖，成本支撑再次转强的局面，据兰格钢铁周价格预测模型测算，本周（2022.9.12-9.16）国内钢材市场将呈现震荡走强的态势。唐宋：本周全国多地“疫情”发生，部分重点城市疫情处于关键时期，特别是“中秋”到来，各地疫情防控等级加严，加之泸定“地震”区域的抗震救灾，对区域性生产、生活影响程度加大。从需求方面看，周内虽有“中秋”节暂短影响，但随传统的建筑施工旺季到来，全国从北到南建筑施工将会明显加快，钢材需求“旺季”效果继续显现。同时国家政策不断发力，新项目施工不断推进，前期稳经济政策效果的显现，钢铁终端需求或进入了回升、增长阶段。市场总体需求增长的预期进一步增强，向好的市场情绪进一步提振。从供应方面看，随前期钢材价格回落，长流程钢企利润收窄，区域性钢企产线大幅度复产动力不足，整体上钢企复产速度或缓慢，高炉生铁产量或稳中小升，废钢加入量有所减少；受地震影响，四川短流程产线开工或低位。在钢企亏损、废钢资源紧张下，南方其他省市短流程钢产量难有明显增长。总体钢铁产量继续稳中回升，螺纹钢产量或小幅增长。主要品种社会库存、总库存继续降低，板、带库存下降明显，螺纹钢库存降速收窄。在“金九银十”需求向好预期下，钢材期现货市场价格重心或震荡调整中小幅上移。友发集团副总经理韩卫东：上周表观需求很好，市场震荡偏强运行，后面市场全靠需求了。去年唐山带钢8、9、10月均价为5660元、5670元、5650元，上下只差20元，今年唐山带钢7、8、9月均价为3940元、3950元、3930元，上下也只差20元…..，这样的市场*适合在合理库存下正常的稳健经营，去年九月日均粗钢产量是245万吨，今年九月份日产粗钢在280万吨以上，增长达15%左右，现在就看需求能增长多少了。市场从触底反弹到现在快两个月了，珍惜眼下平稳的好时机吧，平稳的市场才是赚钱的好机会。响应国家号召，宅在家里品茶吃月饼！详细信息
